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CPI或首度回落 降准降息仍有机会

编辑:重庆融景金融服务公司  时间:2015/06/11  字号:
摘要:CPI或首度回落 降准降息仍有机会
 市场预期的周末降准落空。不过分析认为,5月CPI增速可能从4月的1.5%回落至1.4%至1.3%,这将是CPI增幅年内的首度回落,近期降准降息仍可期。而相对宽松的货币政策有望继续,加上银行混改方案、金融混业改革方案可能在6月份落地,银行股将站上风口。
CPI或现年内首降 降准降息仍可期
    根据国家统计局的安排,5月全国居民消费价格指数(CPI)将在明天公布。综合多家机构预测,5月我国居民消费价格指数增速可能从4月的1.5%回落至1.4%至1.3%,如果预测准确,这将是CPI增幅年内的首度回落。
    交通银行预测5月CPI同比增长1.4%。该行首席经济学家连平表示,5月中、上旬猪肉价格环比显著回升,但蔬菜、蛋、鲜果价格环比显著下跌。预计食品价格环比将小幅下跌,影响CPI涨幅放缓。
    国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁也表示,当前国际经济复苏乏力,大宗商品价格下跌,国内产能过剩问题依然存在,全年物价将低位运行,预计近两月CPI涨幅仍会维持在1.4%左右。
    瑞银证券、招商证券和华创证券等的预测更低至只有1.3%。瑞银证券认为,5月蔬菜价格下跌抵消了猪肉、水产品和水果价格的上涨,使得整体食品价格出现季节性回落。再加上去年基数较高,5月CPI同比增速可能回落至1.3%。
    分析认为,虽然市场预期的周末降准落空,但CPI或将出现年内首次下降说明当前我国面临的通缩压力仍然偏大,如果工业品出厂价格指数(PPI)、社会消费品零售总额、固定资产投资数据都全线疲软的话,这将增加央行和政府进一步宽松的压力,近期仍有望迎来再次降准或降息。
    中国宏观经济信息网研究部研究员赵钊亦表示,二季度开局经济未见起色,多项指标显示经济下行压力加剧。这有利于降低社会融资成本,但仍不足以稳定经济增长,预计二季度央行将继续推出定向和全面降准等多种货币宽松政策。
汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为,由于4月各项经济数据仍旧不振,货币政策宽松亟待加码,预计6月会出现50基点降准。
    银行股将站上风口
    央行有可能再度降准,这对于本轮行情以来表现滞后的银行股是利好。而交通银行混改方案有望在本月获批,以及银行业改革的总纲领性文件也有望于6月出台,对银行股走强形成催化,银行股的表现值得期待。
    分析人士表示,随着全面降准和降息的公布,央行重新进入宽松货币政策通道;降准将释放长期资金,降低商业银行的资金成本,降低商业银行的存贷比,提高了银行的盈利水平。同时,在持续降息后,银行不良贷款的压力将持续减少。宽松货币政策继续,银行股将站上风口。
    “银行股利空基本释放完毕,货币政策宽松延续,债务置换、资产证券化加速银行风险释放出清,银行业混改、混业经营、业务分拆经营等系列金融改革重塑银行估值体系,继续看好银行股后续表现。”广发证券研报指出。
    平安证券表示,市场对经济见底预期的形成将使得银行板块存在表现机会。后续催化因子包括:1.银监会将在近期批复混业+分拆持牌经营的试点机构名单;2.更多银行跟进推出员工持股计划;3.高股息填权收益将带来吸引力;4.地方政府债务置换额度扩大。
    据知情人士透露,交通银行混改方案已于近一两个月左右递交到国务院,有望近期得到批准。除了混改方案,金融混业改革方案也将在6月份落地。国金证券银行业高级分析师马鲲鹏表示,银行业的混合所有制改革将在近期内实质性启动,作为国有银行混改的首家试点,交通银行会发挥先行先试的巨大作用。
    中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示,混改是银行业发展的趋势和方向,一方面要让金融机构更好地支持实体经济,多元化手段和措施有助于提高服务效率。另外,对银行自身来说,混改也对提高银行运营水平有帮助。

 

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